Die Mischung macht’s

Sicherheit geht vor Risiko. Mit dieser – stark verkürzten – Erfolgsformel haben wir Fonds über die Jahre sicher auch durch wirtschaftlich schwierige Zeiten gesteuert. Eine tragende Säule unserer Anlagestrategie war dabei stets hohe Rentenanteile. So hatte der WAVE Total Return Fonds R in diesen Monaten folgende Zusammensetzung:

Derivate setzen wir ausschließlich zur Steuerung der Aktien-/Renteninvestitionsquote ein, d.h. zur Risikosteuerung. Bei den abgebildeten Quoten handelt es sich also um die Netto-Investitionsquoten.

Rentenpapiere kaufen wir in der Regel mit längeren Laufzeit (drei bis fünf Jahren und länger). Aus gutem Grund, denn Papiere mit langer Laufzeit bieten derzeit höhere Zinsen, die wir unseren Kunden sichern. Das Risiko von Zinsänderungen minimieren wir, indem wir Futures zur Steuerung einsetzen.

Die Bruttoquote der Rentenpapiere verteilt sich auf die Laufzeiten wie folgt:

Laufzeit > 5 Jahre: Laufzeit 3 – 5 Jahre: Laufzeit 1 – 3 Jahre:

50% 22% 4%

Risikokennziffern per 31.12.2011		Risikokennziffern per 31.01.2012
Mod. Duration	1,67	Mod. Duration	1,65
Netto-Aktienquote	0,25 %	Netto-Aktienquote	11,36 %
Annualisierte Volatilität	4,21 %	Annualisierte Volatilität	4,28 %